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我国原料药业进入全新景气周期,这一细分领域具备成长属性
发布时间: 2020-04-24

原料药行业受益于整个下游药品制剂需求稳步增长,预计2020年全球原料药市场规模将达到1864亿美元,同比增长6.1%,将主要由特色及专利原料药驱动。业内表示,原料药不是简单周期板块,特色及专利原料药具有成长属性,行业壁垒相对较高。

据了解,原料药分为大宗原料药、特色原料药及专利原料药,其中大宗原料药需求相对平稳,而特色原料药和专利药原料药具备成长属性。而从从壁垒来看,大宗原料药门槛低,竞争激烈,而特色原料药和专利原料药门槛较高;特色原料药核心壁垒体现在技术、重资产和客户粘性方面,在技术层面,生产工艺和研发水平需要不断提高;在客户粘性方面,特色原料药和专利原料药与客户绑定紧密;重资产方面,特色原料药专业化生产线需要较大资金投入,近几年环保成本攀升,进一步提高行业壁垒。

经过近几年产能转移,全球原料药市场已形成以中国、印度及西欧地区为主导的全球原料药产能供给格局。2019年,我国原料药共出口至189个国家和地区。据中国医药保健品进出口商会数据,2019年,我国原料药出口量同比增长8.83%,达到1011.85万吨。其中,我国出口至印度的原料药产品占我国原料药出口总额的近17%

我国原料药在产业链中话语权提升,而在特色原料药方面,我国通过三条途径也逐渐打开了行业成长空间。据了解,我国随着一致性评价、带量采购和关联审评等政策出台,不断强化原料药在医药产业链中的地位,高质量标准的特色原料药对下游制剂的重要性日益凸显。

业内认为未来特色原料药行业成长空间有望进一步打开:在新品种拓展方面,国内特色原料药企业加速丰富产品管线,提高国际市场竞争力。带量采购背景下,特色原料药企业快速切入下游制剂市场实现原料药+制剂一体化,部分原料药企业还可参与下游制剂权益分成;部分特色原料药企业逐步向CMO/CDMO拓展。

从长远来看,中国原料药向价值更高的方向延伸。中国当下处于原料药产业链的上游,其附加价值也相对较低,处于体量不小,但大而不强的状态。未来我国原料药有望加快向高端市场转型的速度,加快向CDMO 领域的转型,从而向更国际化、更高价值链的方向延伸。

业内认为,我国的原料药行业已经进入了一个全新的景气周期,其坚定看好我国原料药企业在未来的成长性,建议关注在一些特色领域已经具备一定优势,并且积极向更高产业链附加价值转型的原料药公司。

(文章来源:中国化工网)
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